Para kazanmak para harcamayı gerektirir. Finansal sermaye, bir şirket için başlangıcında gereklidir ve işletme günlük faaliyetlerini sürdürürken gerekli olmaya devam eder. Bu sermaye çeşitli kaynaklardan gelebilir, ancak bu makale borç ve öz sermayeye ve bu oranın bir işletmeyi nasıl etkilediğine odaklanacaktır.
D/E Oranı Tanımlandı
Borç / öz sermaye (D/E) oranı, bir şirketin varlıklarını ve faaliyetlerini finanse etmek için kullanılan öz sermaye ve borcun nispi oranını gösteren orandır. Teknik olarak, bir şirketin bir ölçüsüdür. finansal kaldıraç toplam yükümlülüklerini (veya genellikle uzun vadeli yükümlülüklerini) aşağıdakilere bölerek hesaplanır. öz sermaye . Esasen, borç / öz sermaye oranı, tüm işletme sahiplerinin karşılaştığı çok temel bir sorunun cevabını gösterir - şirketinizi borç para alarak mı yoksa mülkiyet hisselerini satarak mı finanse edeceksiniz?
İlgili Makaleler- FHA Borçları Gelir Yönergeleri
- Öz Sermaye Çarpanı Nasıl Hesaplanır
- Hisse Senedi Risk Primi Nasıl Hesaplanır
Borç Finansmanı ve Özsermaye Finansmanı
KİME borç / özkaynak oranı 1.00 Bir şirketin faaliyetlerini eşit miktarda öz kaynak ve borçla finanse ettiğini gösterir. 1.00'den yüksek bir değer, bir şirketin öz sermaye finansmanından daha fazla borç finansmanı kullandığını gösterir. Borç / öz sermaye oranının hesaplanmasında kullanılan değerler genellikle bir şirketin mali tablolarından, özellikle de bilançodan alınır. Bazı durumlarda, bir şirketin ödenmemiş borcunun ve özkaynaklarının piyasa değerleri kullanılır.
Basitçe söylemek gerekirse, faaliyetlerini borçlanma yoluyla agresif bir şekilde finanse etmekle ilgilenen bir şirketin borç / öz sermaye oranı daha yüksek olacaktır. Oranı artırma eylemi, kaldıraç olarak bilinir veya dişli . İşletmeniz ağır borç almaktan kesinlikle fayda sağlayabilir – hatta gelişebilir – olsa da, periyodik ödeme yükümlülüğü her zaman bir risk düzeyi getirir.
İyi ve Kötü Oranlar
Her durum farklıdır, ancak bir şirketin borç verirken nihai hedefi, geri ödemesi gereken tutarı aşan kârlar elde etmektir. Belirtildiği gibi, artan borç yükümlülüğü, artan riski beraberinde getirecektir. Bu, bir şirketin potansiyel yatırımcıların gözünde itibarını etkileyebilir ve borç veya öz sermaye yoluyla gelecekteki finansmanı elde etmede daha fazla zorluğa yol açabilir. Artan borç aynı zamanda daha yüksek bir iflas riskine yol açacaktır, çünkü şirket, gelir düştüğünde bile periyodik faiz ödemeleri yapmak zorundadır.
Öz sermaye ile finansman - veya şirketinizde sahiplik paylarının satılması ve kar paylaşımı - beraberinde gerekli ödemeleri getirmez. Bununla birlikte, bu eylem, bir işletme sahibini belirli bir miktarda kontrolden vazgeçmeye zorlar. Bu durumda, başkalarının tatmin edilmesi gereken şirketin yönünde kazanılmış bir çıkarı vardır.
0,30 veya daha düşük bir borç/özkaynak oranı, bir şirketin daha az faiz oranı riskine maruz kaldığını gösterdiği için genellikle iyi olarak kabul edilir. Daha düşük bir oran aynı zamanda daha iyi bir işletme kredi notu .
Endüstrinin Etkisi ve Koşullar
Uygun borç/özsermaye oranları, işletmenizin faaliyet gösterdiği sektöre bağlıdır. Örneğin, büyük ölçüde bağımlı olan sektörlerde faaliyet gösteren şirketler. finansal sermaye otomobil imalatı veya inşaat gibi, 2.00 veya daha fazla borç / öz sermaye oranlarına sahip olabilir. Bu tür şirketler çok fazla riskle karşı karşıya kalmazlar. iflas örneğin kişisel bilgisayarlar yapan biri olarak. İkinci şirket, daha düşük bir orana sahip olmak isteyecektir - yukarıda belirtilen 0.30 civarında bir yerde.
Uygun borç/özsermaye oranı, bireysel bir işletmenin karşılaştığı koşullara göre de belirlenir. Örneğin, işinin büyüme ve genişleme aşamasından geçen genç bir şirket, karlarındaki yüksek oynaklık nedeniyle daha az borç almayı seçebilir. Öte yandan, vade aşamasında daha yerleşik bir şirket, daha yüksek miktarda borcu daha makul bulabilir.
İşletmenize uygun borç finansmanı tutarını belirlerken, rakiplerinizin ve benzer sektör ve koşullarda bulunan diğer şirketlerin oranlarına bakmayı unutmayın.
İş Etkisi
Yukarıda belirtildiği gibi, daha yüksek bir borç / öz sermaye oranının birincil etkisi, daha yüksek bir risk seviyesidir. Bu risk birçok biçimde gelir, ancak genellikle daha fazla borçla gelen artan ödeme yükümlülükleriyle ilgilidir.
Herhangi bir iş riskinde olduğu gibi, bir takas mevcuttur. Borçtan sermaye akışı daha yüksek üretim seviyelerine ve daha önemli karlara yol açabilse de, durumun böyle olacağına dair bir garanti yoktur. Ayrıca, bir şirketin borcu ne kadar fazlaysa, yeni borç almak o kadar zor (ve daha pahalı) olacaktır. Bu nedenle, yeni bir sermaye finansmanı turu düşünülürken ayrıntılı ve gerçekçi planlama ve tahmin her zaman gereklidir.
Artan bir borç / öz sermaye oranının getirebileceği olumsuz etki örnekleri, aşağıdaki gibi şirketlerin Bölüm 11 iflas başvurularıdır:
- 1991 yılında RH Macy
- 2001 yılında Trans Dünya Havayolları
- 2010 yılında Büyük Atlantik ve Pasifik Çay Şirketi (A&P)
- 2012'de Orta Batı Nesil
Bu şirketler, azalan gelir dönemleri yaşadıklarında ödeme yükümlülüklerini yerine getiremediler.
Karmaşık Bir Karar
Borç finansmanına ilişkin herhangi bir karar verme sürecine uygulanabilecek bir formül bulunmamaktadır. Her sektör farklıdır ve her durum benzersizdir. Artıları ve eksileri değişir, ancak bunların yoğun bir şekilde incelenmesi ihtiyacı sabittir. Sektörünüzü, rekabetinizi ve uzun vadeli hedeflerinizi inceleyin ve bireysel ihtiyaç ve beklentilerinize uygun bir borç/özsermaye oranı izleyin.
